Экономическая ситуация остается напряженной. В потребительском секторе продолжается спад, в первую очередь из-за слабого спроса, вызванного снижающимися реальными доходами населения, что, в свою очередь, обусловлено медленным ростом зарплат и высокой инфляцией.
В то же время появились сигналы выхода производственного сектора из рецессии.
• Тенденция к улучшению наблюдается и в инвестициях в коммерческую недвижимость. По итогам 1 кв. 2016 года объем инвестиционных сделок на российском рынке недвижимости составил 1007 млн долл., увеличившись вдвое в годовом выражении.
• В 1 кв. 2016 года ставки капитализации в Москве остались на уровне предыдущего квартала: 10,5% и 10,75% для офисного и торгового сегментов соответственно, 12,0% для складского сектора.
• В 1 кв. 2016 года интерес инвесторов был традиционно сосредоточен на офисном сегменте рынка (81% от общего объема инвестиций), где доминировала сделка по продаже башни «Эволюция». Доля складского сектора составила 12% в результате продажи двух комплексов: «PNK-Чехов-3» и «PNK-Северное Шереметьево».
• Активы, расположенные в столице, остаются самыми привлекательными для инвесторов: 91% от общего объема сделок в 1 кв. 2016 года пришлись на московский рынок. В Санкт-Петербурге в 1 кв. 2016 года объем инвестиционных сделок составил 86 млн долл., что сопоставимо с объемом сделок в регионе за весь 2015 год.
• Доля иностранного капитала по итогам 1 кв. 2016 составила 15% по сравнению с 34% в соответствующем периоде предыдущего года.
• С учетом объема сделок, находящихся в процессе переговоров и due diligence, мы прогнозируем годовой объем инвестиций в недвижимость России в 2016 году на уровне 4 млрд долл., однако допускаем риск снижения данного значения.