Банк России оценивает как нейтральное в среднесрочной перспективе влияние на ликвидность банковского сектора продажи акций приватизируемых компаний или размещения ОФЗ.
"Использование средств, полученных от выпуска ОФЗ или приватизации госкомпаний, на горизонте около года имеет нейтральное влияние на ликвидность, поскольку отток денежных средств, формируемый данными операциями, впоследствии компенсируется притоком ликвидности в виде бюджетных расходов", - пишет ЦБР в "Финансовом обозрении".
Минфин России в 2016 году ожидает дефицит федерального бюджета на уровне 3 процентов ВВП при средней цене на нефть марки Urals на уровне $40 за баррель.
В 2017–2019 годах планируется ежегодное сокращение бюджетного дефицита на 1 процентный пункт.
Финансирование сформировавшегося дефицита в 2017 году будет происходить за счет доходов федерального бюджета от приватизации госкомпаний на сумму до 1,0 триллиона рублей, выпуска ОФЗ в объеме 1,1 триллиона рублей, а также расходования средств суверенных фондов.
В отличие от приватизации и госзаимствований использование средств суверенных фондов, которые поступают в банковский сектор в виде бюджетных расходов, означают приток ликвидности.
"Поскольку данные расходы не предваряются оттоком, формируется приток ликвидности в банковский сектор. Это своего рода компенсация оттока ликвидности, который наблюдался несколько лет назад при формировании суверенных фондов", - пишет ЦБ.
В базовом сценарии ЦБР при дефиците федерального бюджета в размере 3,5 процента ВВП в течение всего 2016 года потребуется использовать 2,4 триллиона рублей из Резервного фонда, из которых 0,8 триллиона рублей уже были использованы в апреле-мае 2016 года.